Featured
afbecfbbaddab

Как стать долларовым миллионером за 30 лет, лежа на диване

Как стать долларовым миллионером за 30 лет, лежа на диване

На Хабре не так давно вышел пост ״Новичкам фондового рынка: честные разговоры о трейдинге״. Этот пост, размещенный в одном из самых читаемых блогов Хабра, вводит людей в заблуждение и делает у их неверное представление о том, что игра на бирже — неплохой метод заработка. Это вынудило меня написать комментарий, равномерно переросший в целую статью, с детализированным разбором того, почему трейдинг — это не метод разбогатеть, а метод утратить средства, и о том, как по сути заработать на инвестициях.

Часть 1: почему не существует богатых трейдеров

Кто и почему рекламирует трейдинг
Гид, показывающий приезжему денежный район Нью-Йорка, направляет его внимание на несколько прекрасных судов на якоре у берега.
— Поглядите, – гласит гид, – это яхты брокеров и банкиров.
— А где же яхты их клиентов? — спрашивает доверчивый гостьСо всех сторон на нас льются потоки рекламы с улыбающимися людьми, держащими в руках пачку баксов, и повествующими как они страшно разбогатели сидя дома на диванчике, занимаясь трейдингом. Мама-одиночку с ребенком на руках никуда не берут на работу, она выяснит про трейдинг и вот она уже зарабатывает 100, нет лучше двести тыщ рублей за месяц, полностью не натуживаясь. У каждой брокерской конторы непременно есть бесплатные курсы трейдинга, которые обещают золотые горы опосля их прохождения. И я говорю не только лишь о форекс-кухнях вроде Альпари — у обычных брокеров, таковых как БКС либо Interactive Brokers, тоже непременно есть эти самые бесплатные курсы трейдинга. Для чего им это необходимо? Почему даже обычные брокерские конторы с неплохой репутацией зазывают заниматься таковыми непонятными вещами как трейдинг? Чтоб ответить на этот актуальный вопросец необходимо осознать одно обычное правило. Когда мы получаем от кого-либо какую-либо информацию, чтоб отделить зерна от плевел и нужный контент от маркетинга необходимо задаться вопросцем: на чем зарабатывает тот, кто эту информацию мне сказал. Так на чем зарабатывает брокер? Хоть какой брокер зарабатывает на комиссиях за каждую совершенную сделку. Конкретно потому ему прибыльно, чтоб вы совершали как можно больше сделок купли-продажи и как можно почаще. Другими словами брокеру прибыльно, чтоб вы занимались трейдингом. И наооборот, брокеру полностью не прибыльно, если вы совершаете редчайшие длительные инвестиции. И это идет речь про более-менее обычных брокеров. Как зарабатывают форекс-кухни, выступая контрагентами по сделкам и «играя» с котировками, я даже и гласить не желаю.

Зазывают заниматься трейдингом также создатели разных платных курсов и блогеры с платной подпиской, которые по их своим заверениям учат супер-секретной технике заработка на бирже. Для чего им продавать курсы по 5000 рублей, если на бирже по их словам они стригут средства миллионами — вопросец полностью риторический.

Незавидная судьба трейдеров
По статистике приблизительно 90% трейдеров вполне либо отчасти сливают собственный начальный депозит. Кто-то делает это за пару дней, кто-то за пару месяцев, а кто-то за несколько лет, но итог постоянно схож. В особенности стремительно это делают новенькие и те, кто любит воспользоваться кредитными плечами. Ну а что все-таки оставшиеся 10%? Дело в том, что посреди оставшихся практически никто в процессе активного трейдинга не может на довольно продолжительном промежутке времени обойти по доходности рыночный индекс S&P500. Другими словами даже если трейдер не слил все свои средства, а выигрывал на бирже, то в итоге он получит доходность наименьшую, чем если б просто вложил все средства в индексный фонд S&P500.

Это не означает, что доходность выше рынка не получит никто. Нет, постоянно будут те, кто сорвет джек-пот. Кто-то вложился в биткойн и страшно разбогател, когда криптовалютный пузырь раздулся. Кто-то успешно купил квартиру в Москве в 2002-ом и продал в разы дороже в 2007-ом. Другими словами постоянно будет 1% трейдеров, которые заработали доходность огромную, чем рыночная. Неувязка только в том, что этот 1% — это не самые умные либо профессиональные. Попадание в этот процент определяется абсолютной случайностью. И в дальнейшем эти же трейдеры с превеликой вероятностью больше никогда не покажут таковой же доходности. Другими словами выиграть в казино естественно же можно, но выигрывать в казино размеренно в протяжении долгого периода времени нереально. Конкретно потому трейдинг и именуют игрой на бирже — ведь он еще поближе к казино, чем к инвестициям.

Доверие средств экспертам
Ну хорошо, представим, что рядовые трейдеры недостаточно неплохи для заработка на бирже. А что, если мы доверим средства экспертам? Тем вкладывательным фондам под управлением людей в пиджаках и галстуках? К огорчению, все те же законы экономики действуют и на вкладывательные фонды. По статистике большая часть интенсивно управляемых фондов или теряют средства, или получают доходность ниже рыночной. А те немногие, кто получил доходность выше рыночной не могут повторить этот итог в дальнейшем. Что не мешает сиим фондам интенсивно рекламироваться и завлекать вкладчиков, ведь менеджеры фондов отлично зарабатывают на комиссиях за управление. Если они сумеют заработать к тому же на проценте от прибыли принесенной клиенту — отлично, не сумеют — ну и хорошо.

Даже один из величайших вкладывательных управляющих нашего времени Уоррен Баффет в протяжении наиболее, чем 40 лет получавший доходность выше рыночной, крайние 17 лет проигрывает индексу S&P500. При том, что его способы с трудом можно именовать трейдингом — это быстрее смесь длительных инвестиций с весьма маленьким числом активных операций.

Действенный рынок
Почему же так происходит? Почему никто не может размеренно получать доходность выше рыночной. За ответ на этот вопросец южноамериканский экономист Юджин Фама получил Нобелевскую премию по экономике. И звучит этот ответ так — рынок эффективен. Если на действенном рынке кто-то выяснит какой-нибудь метод обыграть рынок, то скоро все другие участники тоже выяснят о этом, и с распространением этого познания цены на рынке изменяются, отражая внутри себя новейшую информацию. Таковым образом рынок саморегулируется. Эта та невидимая рука рынка, о которой писал еще Адам Смит.

Но что такое эффективность рынка? Эффективность рынка — это скорость распространения инфы. Конкретно потому в давнешние времена еще можно было демонстрировать лучшую доходность, вкладываясь в маленькие компании с огромным потенциалом роста — тогда скорость распространения инфы была не так высока. А вот в крайние пару 10-ов лет с полным проникновением веба в самые отдаленные уголки планетки и убыстрением распространения инфы наш мировой фондовый рынок стал практически полностью действенным и уже никому не удается превосходить его среднюю доходность.

Часть 2: пассивные инвестиции

Так как нам все-же заработать на фондовом рынке? Давайте подумаем — если размеренно получать доходность выше рыночной нереально, то означает можно размеренно получать рыночную доходность! Так стоп. Давайте поначалу совершенно разберемся, что же это все-таки за зверек таковой — рыночная доходность. Начнем издалека:

Доходность и риск
Что такое доходность и как ее рассчитать, я думаю, понятно всем. Какой риск существует при инвестициях тоже достаточно разумеется, но ах так он меряется знают далековато не все.

В мире денег риск — это синоним слова волатильность. А само слово волатильность — синоним математического понятия обычного отличия. Другими словами, если у вас есть акция, которая вчера стоила $100, сейчас стоит $95, а завтра будет стоить $105, то она еще наименее волатильна, а как следует и наименее рискова, чем акция, которая вчера стоила $100, сейчас стоит $20, а завтра стоит $180.

Основная теорема денег — больший доход постоянно сопровождается огромным риском, а малорисковые вложения дают небольшой доход. К примеру, в любом русском банке у вкладов в баксах весьма маленький процент, а у рублевых вкладов процент довольно высочайший. Это поэтому что возможность мощной девальвации бакса весьма низкая, а возможность мощной девальвации рубля еще выше.

Также стоит осознавать, что ожидаемая доходность и ожидаемый риск расчитывается исходя из исторических данных. Но исторические данные не дают полной гарантии, что доходность и волатильность в дальнейшем будет таковая же, как была в прошедшем. К примеру, компания Кока Кола, существующая уже больше сотки лет и исправно платящая отличные дивиденды, может вдруг потерпеть большенные убытки, утратить долю рынка либо совершенно закрыться.

Классы активов
А какие совершенно активы могут приносить нам доход?
Биржевых активов существует превеликое огромное количество. Но для формирования вкладывательного ранца обычно употребляются только три класса активов.

  • Акцииstocks — вы покупаете частицу компании. Доход выходит от дивидендов и роста цены самой акции. К примеру, акция А стоила $25. Через год она стала стоить $27 и принесла $1 дивидендов. Ваш доход — $3. Акции — высокодоходные, да и рискованные активы. Через год акция может стоить не $27, а $20. А быть может такое, что компания разорится и стоимость акции станет равна $0.
  • Облигацииbonds — вы покупаете долговое обязательство компании либо страны с определенной датой погашения по определенной стоимости. Доход выходит от конфигурации цены облигации, зависящей от ставки центробанка и близости даты погашения, и от купонных каждогодних выплат. В отличие от акций, облигации еще наименее волатильны, да и наименее доходны. Поэтому что даже в случае банкротства компании сначала долги погашаются перед кредиторами, а позже все другое. Муниципальные облигации Соединенных Штатов Америки сверхнадежны и числятся практически безрисковым активом.
  • Золото — главный ценный сплав. Стоимость золота имеет практически нулевую корреляцию со стоимостью акций и облигаций.

Почему для формирования ранца употребляются конкретно эти три класса активов? Все дело в корреляции их цены.

  • Акции — цены различных акций достаточно отлично коррелируют вместе. Когда экономика вырастает — все компании отлично зарабатывают. Когда экономика падает — все компании терпят убытки
  • Корпоративные облигации — стоимость корпоративных облигаций имеет слабенькую корреляцию со стоимостью акций. Когда экономика падает — риск дефолтов незначительно увеличивается и корпоративные облигации дешевеют и напротив. Эта корреляция весьма слабенькая, но все таки существует
  • Муниципальные облигации — стоимость муниципальных облигаций имеют отрицательную корреляцию со стоимостью акций. Другими словами когда когда акции дешевеют, муниципальные облигации дорожают, и напротив
  • Золото — стоимость золота имеет околонулевую корреляцию со стоимостью акций

Индексы, индексные фонды и ETF
Приблизительно раз в 10 лет случаются кризисы, в процессе которых экономике резко плохеет и стоимость всех акций резко падает. Но в длительной перспективе (если брать промежутки в 10-ки лет) совокупная стоимость акций постоянно вырастает — ведь на всей планетке вырастает экономика и возрастает производительность труда, а бакс потихоньку девальвируется. И хоть отдельные компании могут банкротиться либо дешеветь, но стоимость акций всех компаний совместно взятых, на довольно продолжительном промежутке времени постоянно стремится ввысь. Другими словами вложившись, в акции одной-двух компаний, мы можем просто прогореть, но если вложимся в акции всех компаний сходу, то все будет отлично. Пусть даже некие из этих компаний обанкротятся либо их акции подешевеют, акции других компаний подорожают и возместят нам наши утраты с лихвой. Но как нам вложиться во все компании сходу?

Именитый финансист Чарльз Доу еще в 19-ом веке додумался, что сложив цены акций 11-ти самых больших компаний Америки собственного времени, он получит число, которое указывает как на данном промежутке времени ведет себя весь фондовый рынок полностью — вырастает он либо падает. Так возник 1-ый индекс фондового рынка — индекс Доу Джонс. А начиная с 1957 года иная популярная финансовая компания Standard&Poors публикует собственный индекс акций 500 больших компаний Америки. Конкретно S&P500 на данный момент считается главным показателем состояния фондового рынка США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке). Другими словами покупая акции всех этих 500 больших компаний в равных пропорциях, мы как раз и получим рыночную доходность. Потрясающе!

Но как приобрести акции сходу 500 компаний, если у нас есть $1000, а средняя стоимость акции одной компании $100? Для этого необходимо слиться с иными инвесторами, скинуть все средства в один фонд, на эту кучу средств накупить акции этих 500 компаний, а опосля пораздавать любому вкладчику пай в самом фонде, пропорциональный его вложению. Конкретно так и поступил головастый юноша Джон Богл, который в 1976 году основал компанию Vanguard и выдумал 1-ый индексный фонд.

Но управление таковым фондом отбирает много ресурсов, из-за этого комиссия управляющего фондом выходит очень высочайшей. Ну и приобрести либо реализовать пай такового фонда не весьма просто. Потому в 1993 году на свет возник 1-ый ETF (Exchange Traded Fund) по индексу S&P500. Мысль ETF в том, что этот индексный фонд не раздает своим вкладчикам паи, а регистрирует компанию, акции которой и раздает вкладчикам пропорционально их доле. А этими акциями можно буквально также вести торговлю на бирже. Другими словами купив акции ETF на бирже, мы вкладываем свои средства в индексный фонд, который покупает на их акции 500 наикрупнейший компаний Америкии в равных пропорциях. Главные достоинства ETF заключаются в том, что комиссии за управление таковым фондом очень низки, и в том, что мы можем приобрести либо реализовать нашу долю на бирже за считанные секунды. Волшебно, не правда ли?

Наиболее того, позднее не считая ETF на акции возникли еще ETF на различные виды облигаций, и даже на золото. К примеру, в собственном ранце я использую такие ETF, как VOO (S&P500), VCLT (длительные корпоративные облигации), VGLT (длительные муниципальные облигации США (Соединённые Штаты Америки — государство в Северной Америке)) и IAU (золото). Они владеют меньшими в собственном классе комиссиями за управление. Почему это принципиально?

Поэтому что самые главные расходы хоть какого инвестора — налоги, комиссии брокера и комиссии за управление фонда. И одной из главных задач для нас является минимизация этих 3-х трат. Потому выбирая ETF-фонды, непременно смотрите какую комиссию они берут за управление. Даже кажущиеся незначимыми отличия в пару 10-х толикой процента на долгом периоде времени могут обернуться очень и очень значительными растратами.

Диверсификация
Ну вот чудилось бы, мы приобрели долю в индексном фонде и получаем рыночную доходность. Как бы все отлично и мы в шоколаде? Но не все так просто.

Есть одна неувязка. Наш горизонт инвестирования (другими словами время, когда мы желаем пользоваться нашими инвестициями) быть может не так дальним, чтоб мы могли расслабленно пережить утрату половины цены нашего ранца во время кризиса. К примеру, через несколько лет пора нам на пенсию и начать растрачивать собственный фонд, а здесь бабахнул кризис, и стоимость нашего ранца свалилась наполовину. Как мы помним, акции — это высокорискованный актив, и такое временами случается. В таком случае, нам необходимо уменьшить волатильность нашего ранца. Естественно, в таком случае уменьшится и наш доход, но мы лучше недополучим излишней доходности, чем потеряем половину всего собственного честно заработанного. Здесь нам на помощь и приходят золото, также корпоративные и муниципальные облигации, стоимость которых, как мы помним, владеют соотвественно нулевой, слабенькой и отрицательной корреляцией со стоимостью акций. Потому добавив в портфель облигаций и золота, мы резко уменьшим его волатильность, что нам и требуется.

Портфельная теория Гарри Марковица
Как нам отыскать безупречное соотношение разных активов в нашем ранце, чтоб получить лучшую доходность при более применимом для нас риске? Здесь нам на помощь приходит портфельная теория, за разработку которой Гарри Марковиц получил Нобелевскую премию по экономике. Сущность ее в том, что если взять все вероятные сочетания пропорций применяемых в ранце активов и высчитать для их ожидаемый риск и ожидаемую доходность, то окажется, что может существовать несколько ранцев, которые при схожем показателе риска имеют различные доходности. К примеру, сочетание 70% актива А и 30% актива Б дает нам доходность 5% при риске 7%, а сочетание 80% актива А и 20% актива Б дает нам доходность 8% при риске 5%. 2-ой портфель очевидно лучше.

На последующем графике доходности и риска для всех вероятных сочетаний акций фонда VOO и акций фонда VGLT отлично видно, что есть ранцы, которые при схожем уровне риска имеют совсем разную доходность.

Как стать долларовым миллионером за 30 лет, лежа на диване

Таковым образом, основное применение данной теории — нахождение самого действенного ранца, другими словами нахождение такового сочетания пропорций избранных нами активов, при которых мы получим лучший доход при хотимом уровне риска.

Также весьма принципиально осознавать, что состав ранца очень зависит от совокупы всех актуальных событий и вкладывательных целей человека, таковых как его горизонт инвестирования и склонность к риску. К примеру, человеку предпенсионного возраста быстрее всего стоит уменьшить волатильность ранца, чтоб не утратить очень много в кризис до выхода на пенсию. А вот если кризис на фондовом рынке завершился не так давно и вы молоды, то может быть стоит поразмыслить о наиболее волатильном, да и наиболее доходном ранце.

Ребалансировка ранца
Любой чистильщик обуви на Уолл-стрит понимает, что чтоб заработать много средств нужно брать недорого и продавать недешево. Но как угадать успешный момент для покупки? Обратимся с сиим вопросцем все к той же догадке действенного рынка. Если б кто-либо умел предугадывать неплохой момент для покупки либо реализации активов, то он сумел бы обыгрывать рынок. Но это ведь нереально! Так что все-таки нам созодать? Верный ответ: употреблять ребалансировку.

Давайте представим, что у нас есть портфель, состоящий из 2-ух акций А и Б. Акция А стоит $10 и акция Б стоит $10. Мы решаем, что в нашем ранце этих акций обязано быть поровну. И вот мы вкладываем наши начальные $100 и покупаем 5 акций А и 5 акций Б. Через некое время стоимость акции А падает до $5, а стоимость акции Б растет до $15. Другими словами сейчас у нас есть 5 акций А общей стоимостью в $25 и 5 акций Б общей стоимостью в $75. Со последующей заработной платы у нас возникает еще 100 баксов, которые мы желаем добавить в наш портфель. Как идеальнее всего это создать?

Идеальнее всего в этом случае провести ребалансировку ранца и возвратить соотношение акций к изначальному отношению стоимостей 50% на 50%. Мы покупаем 14 акций А по $5 и 2 акции Б по $15. Таковым образом у нас сейчас 19 акций А общей стоимостью $95 и 7 акций Б общей стоимостью $105. Мы привели портфель к соотношению стоимостей 47,5% к 52,5% — другими словами практически поровну. Представим, что сейчас акция А назад подорожала и опять стала стоить $10, а акция Б подешевела и стала стоить тоже $10. Другими словами цены обеих акций возвратились к изначальным. Сколько же сейчас будет стоить наш портфель полностью? Давайте посчитаем: у нас 19 акций А общей стоимостью $190 и 7 акций Б общей стоимостью $70, что в сумме дает $260. Так стоп, мы же вложили в этот портфель лишь дважды по $100, почему же сейчас он стоит $260? Поэтому что мы приобрели побольше акций А, когда они стоили недорого, а позже подорожали. И мы не весьма очень вложились в акции Б, когда они стоили недешево, а позже подешевели.

Реинвестирование дивидендов и непростой процент
Даже если мы будем использовать ребалансировку, доходность нашего ранца все равно будет невелика и составит всего 4-8% годичных в баксах. Как мы можем разбогатеть, получая такую небольшую доходность? Весьма просто! В этом нам поможет непростой процент.

Если мы будем реинвестировать все получаемые от акций дивиденды и все получаемые от облигаций купоны назад в портфель, докупая на эти средства доп ценные бумаги, то стоимость нашего ранца будет возрастать не линейно, а экспоненциально.

К примеру, если у нас есть некоторый портфель с доходностью 5% в год, то при реинвестиции приобретенного дохода назад в портфель наш капитал удвоится не за 20 лет, а всего за 14.5 лет.
За 30 же лет наш капитал возрастет в 4.3 раза. Это и есть мистика сложного процента. А если мы к тому же будем каждый месяц довносить доп средства в наш портфель, то рост нашего капитала будет идти еще наиболее резвыми темпами.

А сейчас наконец перейдем к основному вопросцу поста!

Как программеру стать баксовым миллионером
Представим у нас есть Вася. Живет Вася в Киеве и работает он там сеньор-программистом за $4000 за месяц. С этих средств Вася полностью свободно может откладывать по $1500 за месяц на инвестиции. У Васи есть портфель, который на продолжительном периоде времени имеет ожидаемую доходность в 4% годичных. Все выплачиваемые Васе дивиденды, он реинвестирует назад в собственный портфель. Таковым образом за 30 лет Вася становится владельцем состояния, размером наиболее миллиона баксов. Обычная математика и никакой магии.

Как стать долларовым миллионером за 30 лет, лежа на диване

Заключение

В собственной статье я сумел поведать далековато не все о пассивных инвестициях. Если вы желаете знать больше, я советую почитать для вас красивую серию обучающих статей Сергея Спирина, в каких весьма отлично расписаны все нюансы инвестиций, также его магнум опус «Портфель лежебоки». Если вы отлично владеете английским, то я советую прочесть прекраснейшую книгу Simple Path to Wealth. Фортуны для вас и денежного благополучия!

Источник

Zeen is a next generation WordPress theme. It’s powerful, beautifully designed and comes with everything you need to engage your visitors and increase conversions.

Ещё
«Забытый эпизод » перестройки» — нашествие советских телевизоров на Польшу»